முக்கிய வேறுபாடு - ஈக்விட்டி செலவு மற்றும் கடன் செலவு

ஈக்விட்டி செலவு மற்றும் கடன் செலவு ஆகியவை மூலதனச் செலவின் இரண்டு முக்கிய கூறுகளாகும் (முதலீடு செய்வதற்கான வாய்ப்பு செலவு). நிறுவனங்கள் மூலதனத்தை ஈக்விட்டி அல்லது கடன் வடிவில் பெறலாம், அங்கு பெரும்பான்மை இரண்டையும் இணைப்பதில் ஆர்வமாக உள்ளது. வணிகத்திற்கு ஈக்விட்டி மூலம் முழுமையாக நிதியளிக்கப்பட்டால், மூலதன செலவு என்பது பங்குதாரர்களின் முதலீட்டிற்கு வழங்கப்பட வேண்டிய வருவாய் வீதமாகும். இது ஈக்விட்டி செலவு என்று அழைக்கப்படுகிறது. கடனால் நிதியளிக்கப்பட்ட மூலதனத்தின் ஒரு பகுதியும் வழக்கமாக இருப்பதால், கடன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு கடன் செலவு வழங்கப்பட வேண்டும். ஆகவே, பங்குச் செலவுக்கும் கடன் செலவிற்கும் உள்ள முக்கிய வேறுபாடு என்னவென்றால், பங்குதாரர்களுக்கு ஈக்விட்டி செலவு வழங்கப்படுகிறது, அதேசமயம் கடன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு கடன் செலவு வழங்கப்படுகிறது.

உள்ளடக்கங்கள் 1. கண்ணோட்டம் மற்றும் முக்கிய வேறுபாடு 2. ஈக்விட்டி செலவு என்றால் என்ன 3. கடனுக்கான செலவு என்ன 4. பக்கவாட்டு ஒப்பீடு - ஈக்விட்டி செலவு மற்றும் கடன் செலவு 5. சுருக்கம்

ஈக்விட்டி செலவு என்ன

ஈக்விட்டி செலவு என்பது பங்கு பங்குதாரர்களால் தேவையான வருவாய் விகிதமாகும். வெவ்வேறு மாதிரிகளைப் பயன்படுத்தி பங்குச் செலவைக் கணக்கிடலாம்; மூலதன சொத்து விலை மாதிரி (சிஏபிஎம்) என்பது பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் ஒன்றாகும். இந்த மாதிரி முறையான ஆபத்து மற்றும் சொத்துக்களுக்கு எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய், குறிப்பாக பங்குகள் ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான உறவை ஆராய்கிறது. ஈக்விட்டி செலவை பின்வருமாறு CAPM ஐப் பயன்படுத்தி கணக்கிடலாம்.

ra = rf + (a (rm - rf)

ஆபத்து இல்லாத விகிதம் = (rf)

இடர் இலவச வீதம் என்பது பூஜ்ஜிய அபாயத்துடன் முதலீட்டின் வருவாயின் தத்துவார்த்த வீதமாகும். இருப்பினும் நடைமுறையில் அத்தகைய முதலீடு எதுவும் இல்லை, அங்கு முற்றிலும் ஆபத்து இல்லை. அரசாங்க கருவூல மசோதா வீதம் வழக்கமாக இயல்புநிலை குறைவாக இருப்பதால் ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தின் தோராயமாக பயன்படுத்தப்படுகிறது.

பாதுகாப்பின் பீட்டா = (βa)

இது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலை ஒட்டுமொத்த சந்தைக்கு எதிராக எவ்வளவு பிரதிபலிக்கிறது என்பதை அளவிடும். ஒரு பீட்டா, எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனம் சந்தைக்கு ஏற்ப நகர்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. பீட்டா ஒன்றுக்கு மேற்பட்டதாக இருந்தால், பங்கு சந்தையின் நகர்வுகளை பெரிதுபடுத்துகிறது; ஒன்றுக்கு குறைவானது பங்கு மிகவும் நிலையானது என்று பொருள்.

பங்கு சந்தை இடர் பிரீமியம் = (rm - rf)

ஆபத்து இல்லாத விகிதத்திற்கு மேல் முதலீடு செய்தால் முதலீட்டாளர்கள் ஈடுசெய்யப்படுவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கும் வருவாய் இதுவாகும். எனவே, இது சந்தை வருவாய் மற்றும் ஆபத்து இல்லாத வீதத்திற்கும் உள்ள வித்தியாசம்.

எ.கா. ஏபிசி லிமிடெட் million 1.5 மில்லியனை திரட்ட விரும்புகிறது மற்றும் இந்த தொகையை முழுவதுமாக பங்குகளிலிருந்து திரட்ட முடிவு செய்கிறது. ஆபத்து இல்லாத விகிதம் = 4%, β = 1.1 மற்றும் சந்தை வீதம் 6%.

ஈக்விட்டி செலவு = 4% + 1.1 * 6% = 10.6%

பங்கு மூலதனம் வட்டி செலுத்த தேவையில்லை; இதனால், எந்தவொரு கூடுதல் செலவும் இல்லாமல் இந்த நிதியை வணிகத்தில் வெற்றிகரமாகப் பயன்படுத்தலாம். இருப்பினும், பங்கு பங்குதாரர்கள் பொதுவாக அதிக வருவாய் விகிதத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள்; எனவே, ஈக்விட்டி செலவு கடன் செலவை விட அதிகமாக உள்ளது.

கடனுக்கான செலவு என்ன

கடன் செலவு என்பது ஒரு நிறுவனம் அதன் கடன்களுக்கு செலுத்தும் வட்டி. கடன் செலவு வரி விலக்கு; எனவே, இது வழக்கமாக வரிக்குப் பிந்தைய விகிதமாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. கடன் செலவு கீழே கணக்கிடப்படுகிறது.

கடன் செலவு = r (D) * (1 - t)

வரிக்கு முந்தைய விகிதம் = r (D)

கடன் வழங்கப்படும் அசல் வீதம் இதுதான்; எனவே, இது கடனுக்கான வரிக்கு முந்தைய செலவு ஆகும்.

வரி சரிசெய்தல் = (1 - டி)

வரிக்கு பிந்தைய விகிதத்தை அடைவதற்கு வரி செலுத்த வேண்டிய வீதத்தை 1 குறைக்க வேண்டும்.

எ.கா. XYZ லிமிடெட் 5% என்ற விகிதத்தில் $ 50,000 பத்திரத்தை வெளியிடுகிறது. நிறுவனத்தின் வரி விகிதம் 30%

கடன் செலவு = 5% (1 - 30%) = 3.5%

ஈக்விட்டி வரி செலுத்த வேண்டியிருக்கும் போது வரி சேமிப்பு கடனில் செய்யப்படலாம். பங்கு பங்குதாரர்கள் எதிர்பார்க்கும் வருமானத்துடன் ஒப்பிடும்போது கடனில் செலுத்த வேண்டிய வட்டி விகிதங்கள் பொதுவாக குறைவாக இருக்கும்.

மூலதனத்தின் சராசரி செலவு (WACC)

பங்கு மற்றும் கடன் கூறுகளின் எடையைக் கருத்தில் கொண்டு மூலதனத்தின் சராசரி செலவை WACC கணக்கிடுகிறது. பங்குதாரர் மதிப்பை உருவாக்க இது அடைய வேண்டிய குறைந்தபட்ச வீதமாகும். பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் தங்கள் நிதி கட்டமைப்புகளில் பங்கு மற்றும் கடன் இரண்டையும் உள்ளடக்கியிருப்பதால், மூலதன வைத்திருப்பவர்களுக்கு உருவாக்கப்பட வேண்டிய வருவாய் விகிதத்தை நிர்ணயிப்பதில் அவை இரண்டையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

கடன் மற்றும் பங்கு ஆகியவற்றின் கலவையும் ஒரு நிறுவனத்திற்கு இன்றியமையாதது மற்றும் எல்லா நேரங்களிலும் ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய மட்டத்தில் இருக்க வேண்டும். ஒரு நிறுவனம் எவ்வளவு கடன் மற்றும் எவ்வளவு ஈக்விட்டி வைத்திருக்க வேண்டும் என்பதற்கு ஒரு சிறந்த விகிதத்தின் விவரக்குறிப்பு இல்லை. சில தொழில்களில், குறிப்பாக மூலதன தீவிரமானவற்றில், கடனின் அதிக விகிதம் சாதாரணமாக கருதப்படுகிறது. மூலதனத்தில் கடன் மற்றும் பங்கு ஆகியவற்றின் கலவையைக் கண்டறிய பின்வரும் இரண்டு விகிதங்களைக் கணக்கிடலாம்.

கடன் விகிதம் = மொத்த கடன் / மொத்த சொத்துக்கள் * 100

ஈக்விட்டி விகிதத்திற்கான கடன் = மொத்த கடன் / மொத்த பங்கு * 100

பங்கு செலவுக்கும் கடன் செலவுக்கும் என்ன வித்தியாசம்?

ஈக்விட்டி செலவு மற்றும் கடன் செலவு
ஈக்விட்டி செலவு என்பது பங்குதாரர்கள் தங்கள் முதலீட்டிற்கு எதிர்பார்க்கும் வருமான வீதமாகும்.கடன் செலவு என்பது பத்திரதாரர்கள் தங்கள் முதலீட்டிற்கு எதிர்பார்க்கும் வருமான வீதமாகும்.
வரி
ஈக்விட்டி செலவு வட்டி செலுத்தாது, எனவே இது வரி விலக்கு அல்ல.வட்டி செலுத்துதல் காரணமாக கடன் செலவில் வரி சேமிப்பு கிடைக்கிறது.
கணக்கீடு
ஈக்விட்டி செலவு rf + βa (rm– rf) என கணக்கிடப்படுகிறது.கடனுக்கான செலவு கணக்கிடப்படுகிறது r (D) * (1 - t).

சுருக்கம் - கடன் செலவு மற்றும் பங்கு செலவு

ஈக்விட்டி செலவு மற்றும் கடன் செலவு ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான கொள்கை வேறுபாடு யாருக்கு வருமானத்தை செலுத்த வேண்டும் என்று கூறலாம். இது பங்குதாரர்களுக்கானது என்றால், பங்குச் செலவைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும், அது கடன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு இருந்தால், கடன் செலவு கணக்கிடப்பட வேண்டும். கடனில் வரி சேமிப்பு கிடைத்தாலும், மூலதன கட்டமைப்பில் கடனின் உயர் பகுதி ஆரோக்கியமான அடையாளமாக கருதப்படவில்லை.

குறிப்பு: 1. "ஈக்விட்டி செலவு - கார்ப்பரேட் நிதிக்கான முழுமையான வழிகாட்டி." இன்வெஸ்டோபீடியாவின். Np, 03 ஜூன் 2014. வலை. 20 பிப்ரவரி 2017. 2. “கடன் செலவு.” இன்வெஸ்டோபீடியாவின். Np, 30 டிசம்பர் 2015. வலை. 20 பிப்ரவரி 2017. 3. “மூலதனத்தின் சராசரி செலவு.” மூலதனத்தின் சராசரி செலவு (WACC) | ஃபார்முலா | உதாரணமாக. Np, nd வலை. 20 பிப்ரவரி 2017. 4. “கடன் எதிராக ஈக்விட்டி - நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்.” FindLaw. Np, nd வலை. 20 பிப்., 2017.

பட உபயம்: 1. “கிரீஸ் ஜி.எம்.டி பத்திரங்கள்” காமன்ஸ் விக்கிமீடியா வழியாக ஆங்கில விக்கிபீடியாவில் (சிசி பிஒய் 3.0) வெர்பல்.நாமினால்